以太坊转POS后，质押赛道的发展与机遇

原标题：《以太坊转POS后，以太坊质押的发展与机遇》原作者：币推Asher Zhang

以太坊合并后，以太坊网络从 PoW 切换到 PoS 共识机制。 PoS培育了一个由参与者组成的质押生态系统。 以太坊网络将由质押 32 个或更多 ETH 的验证者保护，取代之前的以太坊矿工。 的性格。 随着矿工的消失，以太坊的生态利益也重新分配，而质押赛道无疑是最赚钱的。 那么以太坊32个质押之后每日收益，以太坊质押的当前状态如何？ 以太坊质押生态系统有哪些机会？ 以太坊上海的升级将为Staking赛道带来哪些新气象和新机遇？ 本文将讨论这些问题。

以太坊转PoS后，质押赛道迎来机遇

合并以太坊后，ETH的质押收益在短期内得到交易手续费和MEV收益的补充，质押ETH的收益率提高； 收益率总体呈下降趋势。 截至 12 月 6 日，根据 Oklink 数据，以太坊 Staking 年化收益率为 4.06%。

虽然以太坊年化收益率整体呈下降趋势，但以太坊保值能力强，以太坊质押量一直在上升。 根据Oklink数据，截至12月6日，以太坊质押率为12.99%。

但是相对于其他很多大型公链的Token质押率，以太坊的质押率是比较低的。 很多公链的质押比例大多分布在60%-80%左右。 以太坊的质押率还有很大的提升空间。 但需要注意的是以太坊32个质押之后每日收益，很多大型公链的高质押率，主要是被高年化收益率吸引。 这一结果将导致质押的 Token 价值缩水； 而以太坊在合并阶段后实际上已经进入通缩，随着以太坊生态的持续繁荣发展，以太坊Staking的经济激励具有很强的可持续性和吸引力，不断吸引越来越多的机构参与。

资产管理规模约1.5万亿美元的全球最大上市基金管理公司富兰克林邓普顿（Franklin Templeton）高级副总裁Sandy Kaul在接受Real Vision采访时表示，以太坊质押为专注于金融领域的机构提供了巨大机会。加密市场。 我看到了一些非常强大的产品，我认为它们将完美满足机构投资者的需求。”9 月 29 日，德国电信推出了最新的以太坊股权服务机构。其子公司 T-Systems MMS 将托管区块链的验证节点和为流动性质押解决方案StakeWise提供托管解决方案 此前，9月8日，瑞士数字资产银行SEBA Bank宣布推出ETH质押服务，为更多银行客户和对加密货币感兴趣的投资者提供进入加密货币市场的机会。未来相信会有更多的机构参与进来，因为未来以太坊的巨大潜力相对于传统市场的金融产品还是很有吸引力的。

以太坊质押的生态系统和现状概览

围绕以太坊协议，质押生态可以细分为：执行和共识客户端、中间件、DVT网络、质押期权、基础设施服务、质押池、流动性质押衍生品、托管人、钱包、数据提供者和工具等。 尤其：

以太坊协议 - 是在以太坊节点上运行的一组规则，它体现了数以千计的去中心化应用程序的核心基础设施。

客户端软件——要参与以太坊网络，用户需要在自己的电脑上安装名为客户端的软件，将其变成以太坊节点。

MEV - 指通过改变或排除区块中的交易顺序，可以从超过标准区块奖励和 gas 费用的区块生产中提取的最大值，该概念最初由工作量证明 (PoW) 矿工应用。

Flashbots - 通过一项服务扩展 Go-ethereum 客户端，允许寻求者向矿工提交 MEV 交易而不向公共内存池透露交易，这有助于降低高 gas 价格。

分布式验证技术——指运行在多个不可信节点上的以太坊验证器，以提高容错性和安全性。

Personal Staking - 用户需要存入至少 32 ETH 才能激活验证器软件成为验证器。 该用户将负责向区块链添加新区块、处理交易和存储数据，同时保护整个网络，并获得新的 ETH 作为奖励。

Staking Providers - 被视为后端运营商，他们运行使 PoS 区块链发挥作用的所有计算机和物理基础设施。

Staking Pools——发行流动性代币，代表质押的 ETH，并允许用户在 DeFi 应用程序中交易或使用代币，以及换取新的交易/投资机会。

托管人——是实际拥有用户金融资产的机构，通常是经纪公司、商业银行或其他类型的为方便和安全而持有用户资金和投资的机构。

数据供应商——是提供数据供第三方使用的组织或企业。 一些数据供应商免费提供对数据集的访问，另一些数据供应商收费销售数据，还有一些数据供应商提供免费和收费混合的数据服务。

工具——以太坊社区开发了一些工具来使质押过程更加安全、高效和可扩展。

钱包和浏览器——是用户、协议和以太坊链之间的连接点，钱包有不同的功能以满足用户的需求，这些列出的提供以太坊抵押作为钱包的关键功能。

托管质押——用户通过中心化实体质押加密货币，交易平台是用户资产的保管人，用户将私钥的管理委托给交易平台并受其条款约束。

以太坊质押赛道龙头项目解读

虽然以太坊的质押生态已经初步形成体系，但如前所述，以太坊的质押资产仅占流通量的13%左右。 可以预见的是，大量的增长还没有到来，这也意味着以太坊的质押在未来的轨道上还有很大的增长空间。 在如此庞大的朝阳赛道中，最值得关注的无疑是龙头质押项目。 在Staking赛道上，目前Lido、Binance、Kraken、Coinbase基本垄断了以太坊PoS Staking。 其中，去中心化Staking项目Lido尤其值得关注。

Lido是一个提供ETH质押衍生品服务并收取管理费的金融平台。 允许用户在不锁定资产或维护自己的质押基础设施的情况下获得流动性Token奖励，将ETH存入Lido智能合约以获得可转让的stETH（lidoity Token for limited ETH on the Lido platform）。 作为回报，所有 ETH 质押收益的 10%（可以通过 LDO 投票更改）进入由 LDO 代币持有者控制的 Lido DAO。

它的优点是：

1、Lido质押量占以太坊质押总量的30.36%，在以太坊上排名第一。 丽都在市场上具有绝对优势。

2. Lido操作简单，选择无门槛，深度使用堪比stETH。

它的缺点是：

1. LidoDao控制Lido。 据南森统计，排名前9位的地址控制了46%的投票权。 理论上，它们可以对验证者产生影响，进而影响节点是否遵守审查。 如果丽都市场继续扩大，将面临去中心化和抗审查两大问题。

2、Lido的体量太大，2022年Lido质押的以太坊增幅相当微不足道；

3.集中治理、市场份额过大等问题凸显。

未来以太坊质押赛道的发展

目前的以太坊只能存入ETH，不能取出ETH，质押总价值接近235亿美元，全部“套”在以太坊网络上。 如果不尽快开放取消质押功能，质押ETH的吸引力将大大降低，未来进入以太坊生态的群体数量也会受到影响，这无疑对未来的发展产生巨大的影响以太坊和网络安全。 因此，在伦敦升级之后，最重要的升级就是上海升级，而解决上述问题的核心提案就是EIP-4895。

具体来说，EIP-4895可以说是以太坊上海升级的核心。 从而实现质押ETH提现操作，实现方式是引入系统级提现指令。 有多种方法可以执行取款操作。 本次提现操作的特点如下： 1、提现操作本身由系统发起，而不是由用户发起，更加简洁，便于审核； 2. 无gas费消耗，系统发起受共识层取款限额控制，无需使用gas进行反Dos保护； 3.直接更新执行层的余额，无需EVM执行过程，采用最简单的实现策略。

以太坊核心开发者此前曾表示，上海升级将在2023年Q1-Q2的某个时间点进行，随着以太坊上海升级的到来，预计以太坊质押将迎来新的高潮。 届时，以太坊质押赛道将再次迎来重大发展机遇。

原文链接

节奏区块律动提醒，根据中国银保监会等五部门于2018年8月发布的《关于防范以“虚拟货币”、“区块链”名义进行非法集资的提示》，请广大社会公众认真对待以“虚拟货币”“区块链”为名的非法集资行为。理性对待区块链，不盲目相信炒作承诺，树立正确的货币观念和投资理念，切实提高风险意识；发现违法犯罪线索，积极向有关部门举报。