外汇黑市是如何“炼化”的？中国的黑市汇率是多少？

原创 2017-12-08 FinanceWord

“黑市”这个词对我们来说并不陌生。当有需求和供应时，就会形成市场。禁止公开交易或国家严格限制的商品往往形成黑市。非法毒品、军火走私等是众所周知的黑市交易，年利润高达数万亿美元，是各国政府的头号目标。在全球外汇市场上，汇率的官方标准不止一种，外汇黑市也屡见不鲜。

一个国家会有外汇黑市并非偶然。它们通常在以下条件下发酵：

在这种情况下，居民对外汇的需求猛增，急于寻找其他货币来对冲资产风险，严格的外汇管制成为了很大的障碍，阻碍了他们购买国际货币。官方汇率。这就是外汇黑市的出现。由于国内供需失衡，居民愿意以高于或低于官方汇率的价格从外汇黑市买卖外汇。

然而，猖獗的外汇黑市不仅严重扰乱了一个国家的外汇金融秩序，而且对稳定国内汇率和金融市场具有强大的破坏力。事实上，外汇黑市存在的根本原因是市场供需失衡。外汇需求是黑市存在的最大动力。

这些国家的外汇黑市早已“泛滥”

外汇黑市问题在全球部分国家非常突出，主要集中在以下国家：埃及、伊朗、阿根廷、委内瑞拉。

埃及的外汇黑市在2011年达到顶峰。当2010年底“阿拉伯之春”爆发，2月前总统胡斯尼穆巴拉克被迫下台时，埃及随后几年的政治和经济动荡，游客和投资者的数量减少了。

11月3日，埃及政府突然宣布放弃对埃及镑汇率的控制，允许汇率自由浮动。埃及政府还宣布加息 300 个基点。据悉，此举旨在缓解国内经济危机，吸引外资，结束美元短缺。同日，埃及镑贬值近50%，官方汇率由8.8上调至13，黑市汇率跌幅超过50%。截至11月28日，埃及镑对美元的官方汇率已跌至0.0567。

埃及中央银行打击了黑市美元交易。 2016年上半年，已取消19张非法交易外币兑换许可证。便衣警察分散在外汇兑换处周围，兑换处的手机和座机受到监控。因此，很多兑换处只能取消座机或关闭，以免被监控。即使您打开业务电话，也不要讨论价格和交易地点等信息。

伊朗的经济转折点是美国于 2010 年 7 月实施全面制裁，此后伊朗里亚尔直线下跌。伊朗的石油出口减半，严重抑制了外汇流入，导致里亚尔贬值并引发国内通胀。

在西方世界对Rang实施制裁之前，伊朗的月通货膨胀率仅为0.6985。此后，2012年伊朗里亚尔汇率暴跌，月通货膨胀率为69.6%，商品价格将在一个多月内翻番。按照目前的官方汇率，1 美元价值 32,095 里亚尔。

伊朗政府严厉打击外汇黑市外汇黑市交易什么情况下赚钱，只允许伊朗央行许可的兑换点出售美元，而能获得央行牌照的兑换点数量非常少。因此，虽然官方价格较低，但几乎没有美元可以兑换。外汇黑市被迫转入地下，但生意总会来找你的。

自 2003 年以来，委内瑞拉实施货币管制，本国货币玻利瓦尔对美元贬值 32%，逐渐催生了该国的外汇黑市。

委内瑞拉已成为 2016 年货币崩溃和政府破产的代名词。国际油价暴跌，彻底摧毁了该国的经济。

严重时，委内瑞拉国内通胀率甚至超过 700%。政府疯狂印钞，加速了玻利瓦尔贬值。截至2016年11月29日，玻利瓦尔黑市汇率从一个月前的1417再次跌至3480，100玻利瓦尔在外汇黑市上只能兑换不到3美分。瑞银曾预测，到 2017 年，委内瑞拉的通货膨胀率将达到 1,500%。目前，委内瑞拉的官方汇率几乎已失信。

阿根廷的外汇黑市历史悠久，最突出的事件是2002年阿根廷政府拖欠国际债务。阿根廷于2015年12月实施货币管制，以确保国家外汇储备并禁止资本外流，但这些措施似乎进一步刺激了外汇黑市的发展。

与委内瑞拉相比，阿根廷的外汇黑市较为温和，甚至具有一定的优势。比如前几年，很多携带大面额货币的人进入阿根廷后，发现最好的升值方式就是去外汇黑市兑换。当他们离开阿根廷时，他们会发现自己口袋里的钱增加了。然而，2015年底，阿根廷新任总理宣布实行自由浮动汇率，阿根廷比索一夜之间贬值30%，黑市价格上涨。截至 11 月 29 日，官方汇率为 100 比索兑 6.384 美元。

中国黑市汇率和外汇双轨？

我们知道，随着人民币贬值和海外市场的复苏，国内资金一度外逃，中国出台了一系列对外直接投资的调控措施。投资者已经开始讨论汇率问题，许多人加入了购买美元和其他外币的行列。

外汇管制是否会让中国和上述国家一样，逐步走向黑市汇率和外汇双轨制？

一位名叫@rationalidiot的网友的分析非常中肯，可以作为参考：

首先，从中国外汇管制的现状来看，至少在桌面上官方的外汇额度和渠道还没有关闭（但管制导致了对大额外汇汇款的严格控制），以及虽然银行外的外汇黄牛已经存在了很长时间，但黄牛和需求者以现行市场官方汇率进行汇率调用。作为基准，它不是一个独立的价格。虽然会有一定的点差，但是黄牛的成交价和官方汇率总体相差不会太大。从某种意义上说，确实可以表述为上面提到的一些特殊。需求方的边际成交价（比如自己的年度汇兑额度用完的人），整体价差可以概括为官方汇率之外的“讨价还价”（这个名词大家都知道是什么意思），但既然官方汇率已经可以满足大部分交易所的要求，虽然这个“讨价还价”的市场目前存在，但其影响力和交易规模都极其有限。

更重要的是，它的定价是基于官方汇率，而不是独立存在，所以我说中国不存在外汇黑市价格和汇率双轨制。但这需要清楚。这篇文章一直强调的是，中国目前不存在外汇黑市价格和汇率双轨制，这并不意味着过去或将来都不存在。强调这只是现在和现在。

目前我国在岸汇率以外汇交易中心查询系统的成交价为准。在此基础上只加减点差，所以这个查询系统的价格基本可以代表当前人民币在岸汇率的实际价格。所以，我目前否认中国存在真正的外汇黑市和汇率双轨制。

但是，就未来形势而言，情况不容乐观。 2015年之后外汇黑市交易什么情况下赚钱，资本外流的迹象越来越明显，内外双重挤压下的外汇储备压力也有所增加。人们对人民币贬值的预期越来越强烈（对本币信贷未来购买力的质疑越来越强烈）。如果没有有效的手段来扭转当前经济低效率的局面，严重依赖投资和货币支持，我认为当前的汇率不会没有贬值的基础，而只是中国长期经济调整的开始。如果像一些经济学家所说的那样，用所谓的“一次性大幅贬值”来应对，很容易动摇市场对人民币的信心；而如果取消目前官方的合法兑换渠道，也将立即推动外汇黑市和双轨制的形成（市场需求是客观存在的，这样的过度措施会在短期内大大刺激这种需求）时间）。

所以目前央行对人民币汇率的动作一直是不与贬值趋势作斗争，而是调整贬值的速度和节奏，避免过度贬值（容易触发人民币汇率的心理节点）群众），但如果美元回落，就没有反弹（更有可能是用横盘代替反弹），逐步贬值（“温水煮青蛙”）也是最后采取。当然，如果以后真的出现以上两种情况（急速贬值和取消官方兑换渠道），黑市和外汇双轨制必然会出现。此时，请尽量关注黑市价格的预期和引领作用。而如果黑市价格与官方价格存在巨大差价，则以黑市价格为准。当然，作为一个还生活在中国的人，我不希望这些事情发生，因为这意味着金融混乱和不可预测的未来。会直接影响我们正常稳定的生活。