比特币不涨，其他币种还在跌，“人工牛市”要结束了吗？

GCS 是许多山寨币的缩影——在这一轮中，尽管比特币飙升，但山寨币却萎靡不振。

02原因

为什么比特币飙升，为什么山寨币停滞不前？ 意见不一。

金融分析师肖雷认为，此次比特币大涨的一个重要原因在于，比特币作为一种新兴资产，越来越受到高净值人群的关注。

“这些高净值人士一般会将投资事宜交给专业的财富管理机构。” 肖磊告诉易本区块链，“现在，这些机构也开始向富人推荐比特币。”

也就是说，数字货币已经成为资产配置的标的之一。

财富管理机构争先恐后地进入这个市场。 “你自己不推，其他机构会推，每个机构都不希望因此失去客户。” 小雷说道。

今年 5 月，数字货币分析师 Rhythm 发推称，“Grayscale Investments 在 2019 年 4 月购买了超过 11,000 个 BTC，约占 BTC 全球月供应量的 21%。机构投资者处于 FOMO（害怕错过）状态。”

Grayscale是美国知名的数字货币资产管理公司之一。 一直以来，他们一直在推动一项名为“放弃黄金”的活动，试图说服更多人投资于他们管理的数字资产。

美联储释放的降息信号也是比特币上涨的潜在原因之一。

今年年初，在2019年第一次利率会议结束后，美联储宣布暂时不加息。

在本次会议的声明文件中，美联储还删除了“进一步渐进加息”和“经济前景面临的风险总体平衡”这两个重要词汇。 大多数市场参与者预计美联储当前的加息周期即将结束。

近日，美联储正在召开今年第五次议息会议，会议结果将于北京时间明日凌晨公布。 全球投资者和经济学家普遍预计，美联储可能会宣布十多年来的首次降息计划。

美联储降息的直接结果是美元下跌。 这也将使市场重新青睐黄金、原油、数字货币等避险资产。

6月，金价突破1400美元/盎司关口，创下2013年以来的最高收盘价。

作为一种新兴资产，以比特币为代表的数字货币往往被视为一类避险资产。 但实际上，数字货币的涨跌幅度远大于主流资产。

购买数字货币作为避险资产的投资者大多是规避风险的。 他们选择的投资标的，只有市值最高、币圈认可度最高的比特币。

“ICO 泡沫破灭了，投资者看不到山寨币的价值。” 陈康说道。

随着比特币持续上涨，投资者开始出售他们的山寨币并购买比特币。 比特币的吸血效应越来越明显。

CoinMarketCap数据显示，截至2019年7月31日，全球数字货币总市值为293.4亿美元，其中比特币市值占比达64.6%。

今天的数字货币市场绝对是比特币的天下。

03 未来

“比特币会继续上涨并突破10万美元吗？我认为不会。” 财经专栏作家尹浩天告诉某区块链。

在他看来，比特币价格将长期在10000美元左右波动。 一段时间内，比特币价格很难出现双级增长。

限制比特币进一步上涨的最大原因是其自身价值有限。

“比特币现在最大的价值在于充当价值存储工具，与原油等实物资产相比，比特币的使用价值几乎可以忽略不计。” 尹浩天表示，“比特币引以为豪的是其匿名交易和资产转移功能，这对合法资本意义不大。”

目前，比特币市值接近2000亿美元。 如果比特币价格上涨10倍，其总市值将达到1.74万亿美元。 这接近 2 个苹果的市值，或巴西的整个年度 GDP。

“作为一家服务于全球用户的科技公司，苹果股票是由大量实物资产锚定的，投资者购买苹果股票可以获得分红，而比特币的尴尬之处在于这种资产本身并不产生收益。” 殷昊天说道。

因此，他认为苹果的市值不可能被比特币超越。 更重要的是，如今大多数比特币持有量都非常集中。

此外，比特币过高的市值也成为“做市商拉动”的障碍。

“100亿美元市值的公司，主力资金投入10亿美元为什么比特币涨其他币也涨，可以拉动70%-80%的市场；而比特币市值近2000亿美元，投入数百亿资金只是一个飞溅。” 殷昊天说道。

因此，他认为比特币价格突破10万美元只是一些人的一厢情愿。

“如果将比特币作为游戏筹码，投资者唯一的盈利模式就是低买高卖。” 他说，既然是筹码游戏，就会有拉洗。 比如去年下半年以来，比特币价格震荡回落，不少投资者在3000美元关口割肉离场。

在他看来，这恰恰是对比特币的洗礼。 之后，比特币将经历一个漫长的洗盘阶段。 “如果用1万美元买入比特币的玩家不被洗掉为什么比特币涨其他币也涨，庄家就不会拉盘，”尹浩天说。

矿工吴迪也认为，比特币价格很难继续暴涨。

事实上，挖矿成本是比特币价格为数不多的“锚基石”之一。 从生产成本来看，目前一台7nm矿机挖一个比特币的电费仅为2000美元左右，远低于比特币二级市场价格。

“如果有一天，比特币的价格达到10万美元，就意味着挖矿成本的增长速度已经远高于芯片行业的发展速度。” 吴迪说：“摩尔定律也会走到尽头。”

“比特币的去中心化只是技术上的去中心化，而比特币的价格是100%中心化的。” 一位投资人表示。

这场“人为牛市”可能即将结束。

*本文部分受访者为化名。

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