央行加息！货币政策加码！ 2022年房地产会触底吗？

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降息为房地产注入一剂强心剂

2022年将加速重建市场信心

1月17日，央行发布公告称，中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作（OMO）中标利率均上调10个基点。

对此，市场普遍预期5年以上的LPR也会上调10个基点。最终只下调了5个基点，似乎高于预期。许多人对此感到沮丧。 明元君觉得没必要。一方面，当前形势的增加是一个积极的信号；另一方面，未来还有进一步加息的空间，所以不要着急。

首先是刺激市场信心。

上周一，随着一张“三无”截图在市场上的传播，投资机构、地产公司和地产人顿时集体高潮，甚至一些暴力民企的股票和债务也出现了大幅上涨。

该截图称，国内一家数据分析机构透露，央行在去年12月的一次会议上，要求保利、华润、金茂等9家国企牵头进行并购项目。为中高风险民营企业提供流动性支持。

因为截图中列出了龙头扶持的民营企业名单，这让很多人信以为真。其实这是去年12月的旧闻了。

但这么老的消息，却刺激了市场为之着迷，整个行业的程度可见一斑。由于行业情绪如此脆弱，任何坏消息都是一种兴奋剂。

二是为未来留出足够的空间。

“足够加码，把货币政策工具箱开大一点……避免个人贷款崩盘……金融板块不仅要迎客，还要主动……加码在前。 "

央行副行长刘国强18日在新闻发布会上向市场“表白”2022年央行首次降息，直言不讳。央行如此直白的声明实属罕见。

当前，在欧美国家努力应对多年未见的通货紧缩之际，中国正在加大刺激力度。中国的货币政策从未如此不同。究其原因，当前国外经济复苏仍不稳定，叠加疫情反复，需求萎缩、供给冲击、预期减弱的“三重压力”突出。

此时，迫切需要有修身养性的货币政策，提振实体经济融资需求，稳定市场预期。事实上，早在今年，货币政策就已经转向。不久前，央行发布了2021年金融统计报告。去年12月，M2回到9%。这是 M2 9 个月来第一次跳出 8 个字符的范围。是贯彻去年12月中央经济工作会议精神（2022年经济工作要带头、稳中求进……）。今天加息相当于货币和利率的单向加息。

从国内外经验来看，降息降准一旦启动，绝不会只有一次。前几天，刘国强的讲话也印证了这一点。

要稳定经济，房地产行业必须是最大的行业。事实上，多年来，房地产行业仍然扮演着经济镇流器的角色。去年，由于新政的结合谬误，房地产业败下阵来——投资销售面积持续负增长，大部分民企基本持平，土地拍卖率也创历史新高高，历史上第一次。

随着新政整顿的继续，过去矫枉过正的新政将逐渐解体。 5年期LPR的下降，加上加分的下调，未来贷款利率的下降空间较大2022年央行首次降息，部分城市已经在进行。据媒体报道，昨日上海多家建设银行下调了首期贷款利率。

在1月17日的新闻发布会上，国家统计局局长宁吉喆表示，预计2022年我国房地产市场将保持总体平稳运行。自去年9月以来，类似的说法已经有很多。 ，这或许是给市场一个明确的信号：政策将出台，直到行业稳定下来。

可能有人会疑惑：为什么不一步到位呢？首先，非常刺激，相当于离开ICU后直接送到KTV。对“病人”不好，更不要说是否符合主调。其次，政策重在稳行业，而不是具体企业。

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今年6月行情见底

去年8月，我们确定新政策趋于稳定，9月开始，各种暖风频频吹来。但是，很多民企和地产人还是觉得人生悲哀，雷雨裁员还是家常便饭……市场什么时候到？

明元君觉得这是一次典型的“寒春”，信心的修复和新政的传递都需要一定的时间。

实际上，随着去年9月新政的松动，11月以来民营企业融资规模有所下降，房地产企业股权和资产交易活跃，短期流动性房地产企业已经修复。

从数据上看，2021年末全国房地产贷款余额52.2万亿元，同比下降7.9%，增速较9月底高出0.3个百分点。其中，四季度房地产贷款增加7734亿元，同比增加2020亿元，比三季度增加1578亿元。

随着新政继续发力，今年6月房地产市场将迎来全面触底。

一方面，去年新政触底后，典型城市成交量开始逐步回升。

部分机构整理了2006年至今全省商品房成交量数据，对中国联通做了12个月的平均处理，计算出同比增速（年年）。 ，以及混合周期变化（如下图所示）。